风口智库｜罕见！央行月初公告10000亿元买断式逆回购操作，什么信号？

据中国人民银行官网(guānwǎng)6月5日消息，为保持银行体系流动性充裕(chōngyù)，2025年6月6日，中国人民银行将以固定数量(shùliàng)、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作(cāozuò)，期限为3个月（91天）。 什么是(shì)买断式逆回购？央行公告开展(kāizhǎn)10000亿元买断式逆回购操作有何作用？ 2024年(nián)10月28日(rì)，中国人民银行官网发布公告，宣布在公开市场操作中启用买断式逆回购工具。这是中国人民银行再次推出新(xīn)工具。 买断式逆回购(huígòu)操作对象为公开市场业务一级(yījí)交易商，原则上每月开展(kāizhǎn)一次操作，期限不超过1年。公开市场买断式逆回购采用固定(gùdìng)数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债(guózhài)、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。操作结果将通过中国人民银行官网相关栏目对外披露。 值得注意的是，央行6月5日打破月末(yuèmò)公告当月买断式逆回购(huígòu)操作惯例，于月初公告大规模买断式逆回购操作，引发市场关注。 “数据显示，6月分别有(yǒu)5000亿3个月期和7000亿6个月期买断式逆回购到期。这(zhè)意味着6月6日(rì)央行将实施5000亿3个月期逆回购加量操作(cāozuò)，6月整体逆回购操作情况要看央行月末是否还有新的操作公告。”东方金诚研究发展部首席宏观分析师王青 在接受(jiēshòu)风口财经记者采访时表示。 王青认为，在当前(dāngqián)资金面(zījīnmiàn)及债市都(dōu)处在平稳运行状态(zhuàngtài)的背景下，央行月初打破惯例，公告大规模逆回购操作，或与近月银行同业存单到期规模持续处于高峰期有关。这有助于保持银行体系流动性持续处于充裕状态，控制资金面波动，稳定市场预期。 另外，王青(wángqīng)表示，5月7日央行(yāngháng)等部门推出一揽子金融政策措施后，当前的一个重点是激励银行加大对实体经济信贷投放力度，支持政府(zhèngfǔ)债券发行。现阶段加大中期流动性投放，释放了数量型政策工具持续加力的政策信号，有助于推动宽(kuān)信用进程，强化逆周期调节。 “我们判断，接下来央行还会综合运用抵押(dǐyā)式逆回购、MLF、买断式逆回购等中短期流动性(liúdòngxìng)管理工具，推动银行体系流动性持续(chíxù)处于充裕状态。这也是当前增加企业和居民信贷可获得性、降低(jiàngdī)实体经济融资成本的重要一环。” （大众新闻·风口(fēngkǒu)财经记者 刘晓）